利率变化对固定收益的影响

如果过去的经验教会了我们很多事情，那么预测利率走向就是徒劳无功 ，而无数经济学家为支持这种做法付出了代价。 更好的方法是退出猜测未来，并简单地了解各种固定收益投资的风险。 然后你可以根据你的情况做出合理的决定。

认识到短期和长期风险可能不同的关键也在于：避免短期内出现亏损的可能性，例如，往往伴随着较低的长期回报风险。 这就是为什么长期投资的投资者可以放心地忽略BNN的专家，他们只关心季度业绩而不关心退休计划。

下表应该有助于您了解短期和长期利率变化对不同类型的固定收益投资的影响。 由于您无法知道未来利率的走向，因此您可以做的最好的事情就是了解在这两种情况下您持有的的固定收益会发生什么。

	​如果利率下降	如果利率上升
短期债券基金	​短期 ：价格会上涨。 假设基金持有期限为3年，如果短期利率下降0.1％（10个基点），价格将上涨约0.3％。 长期：随着新发行债券的利率当前走低，再投资利息和到期债券的收益将迅速降低预期回报率。	​短期 ：价格将下跌。 假设基金持有期限为3年，如果短期利率上升0.1％（10个基点），则价格下跌约0.3％。 长期 ：随着新发行债券利率当前走高，再投资利息和到期债券收益将很快受益于预期收益的提高 。
广基债券基金	短期 ：价格将会上涨，并且会比短期债券更为剧烈。 假设基金的持有期限为8年，如果利率全面下降0.1％（10个基点），价格将上涨约0.8％。 该基金将对5年期，10年期和20年期债券收益率以及短期利率的变化敏感。 长期 ：随着新发行债券利率目前走低，再投资利息和到期债券收益将逐步降低预期回报率。	短期 ：价格将会下跌，并且会比短期债券更为剧烈。 假设基金的持有 期限为8年，如果利率全面上调0.1％（10个基点），价格将下跌约0.8％。 该基金将对5年期，10年期和20年期债券收益率以及短期利率的变化敏感。 长期 ：随着新发行债券的利率目前走高，到期债券的利息和收益将逐渐受益于未来更高的预期收益 。
五年期GIC	短期 ：与债券不同，你不会看到GIC的价值增加。 不过，您可以放心，因为您的GIC的收费标准高于当前标准。 长期 ：随着GIC梯级阶段的每一步都到期，您将需要以较低的利率对收益进行再投资。 您的整体收益率因此会逐渐下降。	​短期 ：与债券不同，你不会看到你的GIC价值下降。 但是，您将有一定的机会成本，因为您的GIC将以低于当前价格的价格锁定长达五年。 长期 ：随着GIC梯级阶段的每一步都到期，您将能够以较高的利率再投资收益。 因此，您的整体收益率将逐渐增加。
​现金	短期 ：与债券不同，你不会看到现金账户的价值增加。 银行几乎可以立即降低储蓄账户的利率。 长期 ：现金几乎可以保证输过通货膨胀，你可能会通过支付高额的机会成本来避免债券 。 如果你坐等现金等着重新进入债券市场，它会反弹：这样做的成本会更高，预期回报更低。	​短期 ：与债券不同，你不会看到你的现金账户的价值下降。 银行可能会提高储蓄账户的利率。 长期 ：现金几乎可以保证输过通货膨胀，你可能会通过支付高额的机会成本来避免债券 。 然而，如果您坐等现金等待重返债券市场，那么您很幸运：这样做的成本会更低，预期回报更高。